Quanto rendem R$ 100 mil na poupança, no Tesouro Direto e em CDB com a Selic em 10,50%?

Hoje foi o dia do Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom) divulgar a sua decisão de tarifas, que vinha dividindo as expectativas do mercado. E, no final, o colegiado acabou abandonando completamente a sinalização que havia dado em sua última reunião, cortando o taxa básica de juros (Selic) em apenas 0,25 ponto percentual nesta quarta-feira (08), passando de 10,75% para 10,50% ao ano.

Nos últimos 45 dias desde a última reunião do Copom, o aumento da incerteza em relação à política fiscal interna e monetária americana levou os investidores a reverem suas expectativas quanto à trajetória das taxas de juros.

Mesmo que o BC tenha sinalizado mais um corte de 0,50 ponto nesta reunião de maio, grande parte do mercado passou a esperar um corte de menor intensidade, embora não fosse possível descartar completamente a possibilidade de o Copom manter sua previsão. Tanto que a decisão do colegiado não foi unânime desta vez.

Agora, as taxas de juro deverão continuar numa trajectória descendente mais suave. Mesmo assim, esta é mais uma redução no retorno das aplicações de investimento. renda fixa conservadores, como aqueles que compõem o seu reserva de emergênciajá que geralmente são pós-fixado e indexado ao Selic ou ao CDIuma taxa de juros que anda de mãos dadas com a taxa básica.

E espera-se que estes retornos diminuam ainda mais no futuro próximo. Embora as estimativas dos economistas para a Selic no final deste ano tenham subido no último mês, a taxa prevista para o final deste ano ainda é de 9,63%, com novos cortes esperados para 2025, quando a Selic poderá cair para 9,63%. 00%.

O menor salário de aplicações conservadorasno entanto, isso não significa que eles devam sair da sua carteira.

Em primeiro lugar, porque ter uma reserva de emergência alocada em renda fixa pós-fixadaem liquidez diária e com baixo risco de crédito É sempre fundamental, independente do nível de interesse.

Em segundo lugar porque, embora mais baixa, a taxa básica de juros no Brasil ainda é elevada em comparação com a inflação. Nos 12 meses encerrados em março, o IPCA acumulou variação positiva de 4,66%. Assim, o retorno real (acima da inflação) dos investimentos pós-fixados continua interessante.

A queda da Selic para 10,50% ainda não é suficiente para acionar o gatilho que altera a regra de remuneração da poupança para 70% da Selic mais Taxa Referencial (TR). Essa mudança só ocorrerá se a taxa básica cair abaixo de 8,50%, cenário ainda distante.

Assim, o poupança continua pagando seus tradicionais 0,50% ao mês mais TR e se torna um pouco mais atrativo em relação às aplicações financeiras indexadas à Selic e à CDI – mas com retorno ainda pior, mesmo considerando possíveis taxas e impostos de renda sobre investimentos pós-fixados.

Com a Selic a 10,50% ao ano (e assumindo um CDI um pouco menor, de 10,40%, como costuma acontecer), os retornos líquidos mensais e anuais das principais aplicações financeiras conservadoras ficam assim:

1 mês, no caso de poupança, ou 21 dias úteis e mais de 30 dias corridos para outros investimentos. Alíquota de IR de 22,5%, quando aplicável. (**) 12 meses, no caso de poupança, ou 252 dias úteis e mais de 360 ​​dias corridos para outros investimentos. Alíquota de IR de 17,5%, quando aplicável.

• Parâmetros de simulação
• Para calcular o retorno da poupança foi considerada a TR média de abril de 2024 (0,1023%); Para calcular o retorno deTesouro Selic foi considerada taxa de administração igual a zero, o que espalhar taxa de compra e venda (uma espécie de “pedágio” para venda do título antes do vencimento) e taxa de custódia de 0,20% ao ano sobre todo o valor investido, que é o padrão da calculadora de títulos.Tesouro Direto

. Atualmente, porém, há isenção da taxa de custódia para valores investidos de até R$ 1 mil, o que significa que a verdadeira rentabilidade do Tesouro Selic, nesses casos, é um pouco superior à estimada na tabela.

Como a Selic deverá cair ainda mais neste ano, ela não ficará estagnada em 10,50% por muito tempo. Ou seja, até o final do ano a rentabilidade dos investimentos conservadores será ainda inferior aos valores projetados na tabela.

É importante notar também que, mesmo com a regra de remuneração da poupança permanecendo em 0,50% mais TR, a rentabilidade da caderneta de poupança também vem caindo, ainda que de forma sutil. Isso porque, com a redução da taxa de juros, a TR também tende a cair, embora responda por uma pequena parcela da remuneração. Portanto, para se ter uma ideia melhor de como a rentabilidade do investimentos conservadores

A partir de agora, simularemos a aplicação para prazos de um e dois anos utilizando estimativas de mercado para Selic e CDI (DI futuro) para janeiro de 2025 (10,21%) e janeiro de 2026 (10,47%), respectivamente.

Note que o primeiro prevê um retorno um pouco inferior à Selic atual, mas o segundo já prevê uma taxa de juros mais próxima da atual.

Ambas as taxas subiram em relação à última reunião do Copom, quando ambas estavam em um dígito, devido às incertezas que fizeram o mercado passar a precificar uma intensidade menor para os cortes da Selic.

• 12 meses, no caso de poupança, ou 252 dias úteis e mais de 360 ​​dias corridos para outros investimentos. Alíquota de IR de 17,5%, quando aplicável. (**) 24 meses, no caso de poupança, ou 504 dias úteis e mais de 720 dias corridos para outros investimentos. Alíquota de IR de 15,0%, quando aplicável.
• Parâmetros de simulação
• DI para janeiro de 2025 (simulação de 1 ano): 10,21% aa
• Selic para janeiro de 2025 (simulação de 1 ano): 10,31% aa
• DI para janeiro de 2026 (simulação de 2 anos): 10,47% aa
• Selic para janeiro de 2026 (simulação de 2 anos): 10,57% aa Para calcular o retorno da poupança foi considerada a TR média do mês de abril (0,1023%); Para calcular o retorno do Tesouro Selic, é necessário um investimento de R$ 100 mil, taxa de custódia de 0,20% ao ano, taxa de administração igual a zero e o

espalhar compra e venda (uma espécie de “pedágio” para a venda do título antes do vencimento). Veja, na tabela abaixo, quanto você teria ao final de cada período se aplicasse

R$ 109.143,94