Smart Fit (SMFT3) corre em direção à mais uma aquisição e fecha compra de academias Velocity por R$ 183 milhões

A Ajuste inteligente (SMFT3) não parece estar perto de desacelerar o ritmo da corrida em direção a novas aquisições. Pelo contrário, na verdade.

A empresa anunciou nesta terça-feira (16) a compra de 100% da rede de academias Velocidade por R$ 183 milhões.

Desse total, cerca de R$ 163 milhões serão pagos no fechamento da transação. Outros R$ 10 milhões serão liberados a partir do 3º aniversário da conclusão da operação —com prazo máximo de até seis anos a partir do fechamento.

Os R$ 10 milhões restantes estão sujeitos ao cumprimento de condições e metas estabelecidas em contrato, devendo ser depositados após 12 meses da data de fechamento da transação.

A empresa afirma que o acordo com a Velocity “aumenta a complementaridade do portfólio de modalidades do segmento Studios” do Smart Fit, que atualmente totaliza 23 unidades.

Vale ressaltar que os valores poderão sofrer os reajustes usuais para esse tipo de transação, a serem determinados pelas empresas.

Os detalhes da compra do Velocity

O negócio era esperado pelo mercado desde o final de junho, quando a Smart Fit (SMFT3) confirmou rumores de que estava em negociações com a rede de estúdios fiação.

Fundado em 2014, o grupo Velocity é a maior rede de estúdios de spinning fitness do Brasil e conta atualmente com 82 unidades, sendo 77 franquias.

De acordo com o resultado financeiro não auditado, a rede de fiação apresentou lucro líquido de R$ 10,1 milhões nos últimos 12 meses até abril de 2024, com margem líquida de 28%. A receita líquida foi de R$ 35,6 milhões no mesmo período.

Além das aulas coletivas de spinning, o grupo Velocity também conta com unidades voltadas ao treinamento funcional.

Como a aquisição está sendo realizada por meio das subsidiárias operacionais Race e Bioswim — que são empresas de capital fechado —, a concretização da operação independe de aprovação dos acionistas em assembleia geral.

Contudo, a concretização da operação ainda está sujeita ao cumprimento de condições precedentes.

É hora de comprar ações do Smart Fit (SMFT3)?

Na avaliação do BTG Pactual, a aquisição da Velocity pela Smart Fit é um movimento “marginal”, mas que aumenta a complementaridade do portfólio do segmento estúdio da empresa no mercado primário.

Para analistas, a empresa está “soberbamente posicionada” como jogador da América Latina, já que se espera que cerca de 55% da expansão das receitas nos próximos quatro anos venha do exterior.

Na previsão do banco, a empresa deverá se beneficiar da grande escala na região, além de melhorias de rentabilidade devido à melhor alavancagem operacional e otimização de custos.

Segundo o BTG, o Smart Fit atualmente possui um avaliação premiumnegociando a um múltiplo de 18 vezes a relação preço/lucro (P/L) de 2025.

Além disso, a empresa enfrenta o risco de uma potencial canibalização dentro das academias, o que pode afetar o número de membros por unidade, e a concorrência de concorrentes como a Bluefit.

Mas mesmo com todos os riscos, os analistas veem “excelentes perspectivas de crescimento” para os próximos quatro anos — o que apoia a recomendação de compra de ações SMFT3.