Em meio à turbulência no exterior e à incerteza sobre a questão fiscal aqui, investir em ações no Brasil tem se tornado uma missão cada vez mais árdua. Mas na opinião dos analistas, a volatilidade do bolsa de estudos brasileira e o tiroteio de dólar abrir uma oportunidade de investimento para junho – e o Klabin (KLBN11) deverá ser um dos principais beneficiários deste cenário.
A empresa de papel e celulose apareceu entre as ações mais recomendadas para o mês por três das nove corretoras consultadas pelo O teu dinheiro.
A medalha de prata é disputada por cinco nomes, cada um com duas indicações: Itaú (ITUB4) — que também apareceu no ranking de junho —, JBS (JBSS3), Cirela (CYRE3), Equatorial (EQTL3) Isso é Localizar (ALUGUEL3).
Além da ação da Klabin (KLBN11), confira as principais apostas dos analistas de cada corretora para julho:
Ações da Klabin (KLBN11) surfando na alta do dólar
Para analistas, parte do impulso da Klabin (KLBN11) em julho deve vir da valorização do dólar — que acumula alta de 16% frente ao real desde janeiro.
Isso porque os exportadores tendem a ser um dos principais beneficiários da desvalorização do real. Afinal, parte das vendas dessas empresas é feita em dólar, enquanto a maior parte dos seus custos é em moeda local.
É por isso que a ação da Klabin (KLBN11) é uma das apostas para surfar o cenário real mais fraco. Além de ser um dos maiores produtores integrados de papel da América Latina, a empresa se apresenta como a maior exportadora de papéis para embalagens do Brasil.
“Além da desvalorização do real, o preço da celulose está subindo, outro fator importante para a Klabin. O setor sofreu com a forte queda da Suzano”, afirmou Fernando Siqueirachefe de pesquisa da Guia de Investimentos.
Para Siqueira, ao comparar a Klabin (KLBN11) com a concorrência, a participação da Suzano (SUZB3) ainda é muito volátil devido à então oferta pela IP.
Ao avaliar o RB Investimentos, a guerra comercial entre a China e a Europa deverá beneficiar o Brasil. Em retaliação à potencial tributação dos veículos eléctricos chineses pela União Europeia, Pequim já sinalizou que importará menos porcos da Europa.
“Isso vai acabar favorecendo indiretamente o Brasil, porque somos um grande fornecedor de suínos para a China. Nos últimos anos, os chineses autorizaram cada vez mais frigoríficos a exportar para lá”, afirma. Gustavo Cruzestrategista-chefe da RB.
Para o analista, a situação poderia ajudar a ação da Klabin, já que um embarque maior de suínos do Brasil para Pequim exigiria uma quantidade maior de embalagens — já que a carne já deve chegar embalada a Pequim.
“Outro ponto é o Rio Grande do Sul, que interrompeu a reciclagem de embalagens e deve aumentar o preço das embalagens virgens. Com a redução do conteúdo reciclado ficará mais fácil aumentar os preços”, acrescenta.
Vida após a queda do 1T24
Outra aposta do mercado é que a Klabin apresente resultados sólidos no segundo trimestre — revertendo o gosto amargo do último balanço, quando a empresa registrou queda de 64% no lucro líquido na base anual.
Para o BTG Pactual, a empresa de papel e celulose deve se beneficiar de melhores perspectivas em todas as suas unidades de negócios no curto prazo, levando a “sólido (e melhor) impulso de lucros nos próximos trimestres”.
Nas contas do banco, o Ebitda — indicador utilizado para medir a geração de caixa de uma empresa — pode aumentar cerca de 20% entre abril e junho em relação ao mesmo intervalo de 2023.
“Vemos a Klabin como um bom veículo de exposição ao dólar: cada 10% de desvalorização do real = impacto de +14% no Ebitda”, afirma o banco.
Segundo analistas do BTG, a Klabin (KLBN11) é atualmente negociada a um “múltiplo descontado” de cerca de 6,5 vezes o valor da empresa em relação ao Ebitda (EV/Ebitda).
“Esperamos ver uma expansão múltipla à medida que o consenso aumenta gradualmente as suas estimativas de lucros nos próximos meses.”
Itaú (ITUB4) e outras ações vão investir em julho
A segunda posição no ranking de ações para investir em julho é ocupada por cinco ações negociadas na bolsa brasileira.
A JBS (JBSS3) também é citada como uma boa opção para quem deseja ingressar em ações focadas em câmbio. Com dupla recomendação, analistas avaliam que o frigorífico deve se beneficiar com a desvalorização do real, já que tem grande parte de seu faturamento em dólar.
De olho Itaú Unibanco (ITUB4), o banco apresentou resultados robustos no primeiro trimestre deste ano e tem forte possibilidade de pagar dividendos extraordinários em 2024.
Por sua vez, o Equatorial (EQTL3) é visto como uma das principais ações defensivas para se proteger da volatilidade do Ibovespa neste ano —e também foi o único a apresentar proposta para ser acionista de referência da Sabesp (SBSP3) após a privatização.
Agora para o Cirela (CYRE3), a avaliação positiva do mercado baseia-se nas perspectivas de mais um trimestre robusto em 2024.
“Continuamos com a Cyrela no portfólio para julho na expectativa de mais um bom resultado no 2T24 a ser divulgado em agosto. Os números do 1T24 foram muito positivos, apesar da cautela prevalecente em relação às decisões governamentais, que podem impactar a economia nos próximos trimestres”, afirma Mário Marianteanalista-chefe da Planejador de investimentos.
Segundo Mariante, há preocupação com a inflação do setor (INCC) e com o aumento da tributação que poderá advir da aprovação da reforma tributária.
Porém, Planner avalia que a Cyrela tem capacidade de “se adaptar a esses momentos adversos”.
Outra ação recomendada para julho é a ação de Localizar (ALUGUEL3). Líder no mercado de aluguel de automóveis, a empresa enfrenta a pressão da desvalorização dos veículos usados e da “invasão” dos carros chineses.
Com uma desvalorização acumulada de cerca de 33% desde janeiro, os analistas veem o RENT3 negociado a preços atrativos.
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