Devedoras de CRIs presentes nas carteiras de fundos imobiliários administrados pela XP pedem recuperação judicial

O fantasma de recuperação judicial voltou para assombrar o mercado fundos imobiliários Neste mês. O susto veio mais especificamente para investidores de dois FIIs: o Riza Domus (RZDS11) e a Habitat XP (XPHB11).

Ambos relataram que as empresas que fazem parte do Grupo Arquiplan e são devedores de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) que estão nas carteiras protocolaram pedido na 3ª Vara de Falências e Recuperação Judicial de São Paulo no início de julho.

No caso do XP Habitat, o CRI em questão representa 6% do patrimônio líquido do fundo e é devido por AR30 – Incorporadora e Construtora.

O FII destaca que a empresa de segurança “prontamente tomou as medidas cabíveis para defender os interesses dos titulares de CRI”.

A XPadministrador e gestor do fundo, comprometido em manter o mercado e os acionistas informados sobre quaisquer novos acontecimentos relevantes relacionados ao devedor ou ao RJ que possam gerar “possíveis impactos no fundo”.

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Fundos imobiliários destacam garantias do CRI

Mas a XP destaca também que as obras do empreendimento imobiliário que apoia o CRI já avançam fisicamente cerca de 85% e estão a ser executadas por uma construtora alheia ao Grupo Arquiplan.

Segundo o comunicado, a empresa em causa “tem vindo a realizar os trabalhos de acordo com critérios técnicos adequados, além de a gestora dispor de uma equipa especializada para este tipo de operação, incluindo robustas áreas próprias de engenharia e monitorização”.

O documento menciona ainda que o CRI possui as seguintes garantias reais:

• alienação fiduciária do imóvel;
• alienação fiduciária de ações do devedor;
• cessão fiduciária de créditos pela venda de unidades autônomas do empreendimento;
• garantia prestada pela holding e pelos diretores.

“Portanto, apesar das questões jurídicas acima mencionadas, a estrutura da operação é robusta para proporcionar condições suficientes para o sucesso na busca pela recuperação integral do saldo devedor”, diz o comunicado.

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E o FII da Riza?

O fundo imobiliário Riza Domus, também gerido pela XP, mas gerido pela Ativo Riza, tem 6,6% do seu patrimônio líquido investido em CRI vinculado ao Grupo Arquiplan. Aqui, o devedor é a sociedade de propósito específico (SPE) AR21 – Incorporação e construção.

O comunicado do FII informa que o AR21 é uma SPE com bens direcionados — ou seja, separados do patrimônio da incorporadora e destinados à conclusão das obras.

Vale destacar que, em julgamento referente à recuperação judicial de outro grupo de construção e incorporação concluído em 2022, o Superior Tribunal de Justiça (STJ) decidiu que as SPEs com ativos alocados não estão sujeitas aos efeitos do RJ.

Além disso, as obras do empreendimento vinculado a este CRI têm andamento físico de 45% e vendas contratadas de 40%. Assim como no caso da XP, a construtora do imóvel também não tem ligação com o grupo que solicitou o RJ.

“Atualmente, a previsão de entrega e o orçamento das obras estão em linha com as expectativas. Dessa forma, a estrutura da operação é amparada por garantias fiduciárias, além da execução do projeto, proporcionando condições suficientes para o recebimento do saldo devedor”, cita o comunicado.

As garantias de CRI em que a Riza Domus investe incluem ainda a alienação fiduciária de imóveis, valores a receber e ações, aval de duas empresas e de dois sócios-gerentes da Arquiplan.

Procurado por O teu dinheiro, o grupo Arquiplan não retornou contato e a XP não se pronunciou até a publicação desta reportagem. A Riza Asset informou que está acompanhando o caso e decidiu não comentar neste momento.

Mas vale ressaltar que a gestora e a XP assinam os comunicados citados no texto, que serão atualizados caso alguma das três empresas opte por enviar um posicionamento oficial.